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限额调整首日股指期权交易波澜不惊_财经频道_东方资讯

时间:2020-06-29 00:57 来源:未知   点击:

中金所6月18日公告,将于6月22日起,对沪深300股指期权交易限额进行调整。昨日为新的交易限额实施首日,沪深300股指期权市场运行平稳。

昨日成交量5.7万手,持仓量7.5万手。成交量较上一交易日下降17%,成交持仓比0.76,期现成交比0.09,均与此次交易限额调整前水平相近,并维持在较低水平,市场依然延续了此前交易热度适中、运行平稳有序的良好态势。从昨日市场运行实际情况,沪深300股指期权实现了在确保市场风险可控的基础上,进一步提升产品服务市场、服务机构投资者风险管理的初衷。

沪深300股指期权作为境内首只股指期权产品,为境内投资者带来了全新的投资工具。股票、期货是线性交易投资工具,而股指期权是一种非线性交易工具,除了线性维度以外,还能进行波动率维度的投资交易。股指期权拓展了投资者可交易的维度,带来了投资交易策略的多元化和多样性,极大丰富市场现有组合交易策略,增加了低风险量化投资的市场容量,为追求绝对收益的量化资产管理创造了更大的发展空间。另外,策略的多样化,又会从根源上减弱市场共振,降低系统性风险,最终形成良好的投资者生态。随着股指期权在风险管理、投资交易上的功能被逐步认识,市场对股指期权产品的交易需求也逐渐增加,特别对于资产规模较大的机构投资者,上市初期极为严格的交易限额已不能适应当前的市场需求。

为了确保新产品循序渐进发展,保障产品平稳运行,股指期权上市以来,中金所采取了一系列较严格的管控措施,包括交易限额、持仓限额、虚值合约管理、交易信息报备、异常交易管理等,其中交易限额对于确保产品平稳起步发挥了重要作用。本次股指期权交易限额调整,延续了中金所对股指期权产品分阶段、逐步有序的调整节奏,在调整幅度上依然是小步微调,调整后的标准依然较为严格。

虽然通过本次交易限额调整,进一步满足了机构投资者交易需求,进一步提升了市场服务能力,但对于持有较大股票资产规模的机构来说,当前交易限额仍显严格,后续交易所在提升机构参与的便利性,进一步提高机构投资者市场参与占比等方面仍然有很大的政策调整空间。展望未来,交易所在风险可控的基础上,将延续逐步有序的思路,进一步优化放松股指期权交易限额,更便利机构投资者参与市场,提升产品的市场服务能力,优化股指期权投资者结构,进一步促进产品功能发挥。

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